美国大选叠加RCEP，中国发生深刻变化，我是真的坐不住了

这个月大洋彼岸的政治游戏，被拖得像一场无聊的连续剧。这两天，中国向拜登发出贺信，标志着这场大选终于快要尘埃落定了。

不过，还是有很多人没有看清楚这场大戏背后的大变局。

特朗普和拜登的阵营更替，中美脱钩的大趋势不会变，但从单打独斗的直接冲突，重回抱团厮杀的盟友对抗时代。

2001年，中国在美国的“首肯”下入世，与世界接轨，实现了令人惊讶的崛起。特朗普上台后，对这个有中国深度参与的世界保有不满，各种退群，意图让美国再次伟大。

但拜登的应对逻辑是，美国应该找回自己的盟友，组建一套新的世界逻辑，一个没有中国的新世界，就像2001年以前。

“经济孤岛化”如果成功，中国的处境是非常危险的。

但中国从来都善于未雨绸缪。比如你美国想要抱团，那我中国自然也可以。

11月，除了全球关注的美国大选，在东亚还出了一件大事，那就是人类历史上最大的自贸区，RCEP正式签署。

几周前出炉的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中，提及要：

实行高水平对外开放，开拓合作共赢新局面，构建面向全球的高标准自由贸易区网络。

中国推动的RCEP，区域全面经济伙伴关系，就是恰逢其时的历史性突破。

这份协定，在原有的中国—东盟自贸协定的基础上全面升级，不仅服务贸易和投资开放水平是显著高于原有水平的，还首次纳入了高水平的知识产权、电子商务、政府采购章节，适应数字经济时代的需要。

更重要的，是新增了中日、日韩这两对重要国家间的自贸关系。

中国成功参与了全球最大的自贸区，在乱糟糟的世界里，没有什么比这个好消息更令人宽慰了。

早在2006年，中国倚靠的国际大循环就已经出了问题。直到今年，外贸占GDP的比重已经连续下跌了14年之久。前两年还遭遇了贸易战，今年还有新冠疫情，中国再不做出改变，就要来不及了。

在RCEP框架下，中国与成员间的货物贸易关税将以最短的时间降至零，部分货物甚至在协议生效后立即就能变成零关税。

一个零关税的世界，对于全球经济增长的意义是深远的。

两百多年前的亚当斯密、李嘉图等人就说过，如果各国专心发展自己具有绝对/比较优势的产业，而弱势的产品用全球贸易来弥补，不仅能够极大增进全球的生产力，还能扩大全社会的财富。

9成以上产品逐渐零关税，会极大促进包括中国在内的十几个成员的经济活力。

第一，国际贸易几乎没有了阻碍，贸易商之间的竞争会更加激烈，低效率的企业被迫淘汰推出，高效率的企业的出口空间变大，利润增加，更愿意投资先进技术继续提高效率，形成正向循环。

第二，区域内国家和地区的消费者，可以以更低的成本享受到跨境商品，也会增加消费需求，提高消费质量，再一次增加贸易商的利润空间和投资需求。

第三，产业链、供应链和价值链在区域内都会得到重组，形成更为细化、效率更高的分工体系。

比如我看到一个设想就是：从新西兰免税进口优质羊毛到中国，在中国的面料企业将羊毛加工成优质布料，再把布料免税运至越南，后者利用其低廉的人工成本优势将布料制成成衣，再出口至日本、韩国，甚至回到新西兰。

在这个过程中，所有的环节都是免税的，并且充分利用了高效率的产业链，成本被降到了最低。新西兰的羊毛企业、中国的面料企业、越南的服装工厂，全都是受益者。

RCEP仅仅是个起点。中国前几天说会积极加入CPTPP，未来还会有中日韩自贸协定，以及一个雄心勃勃的亚太自贸区（FTAAP）。

而在这些区域贸易新规则当中，东盟十国和日本都有份，所以我认为，它们是除了中国以外，未来十年国际贸易的最大受益者。

这必定也会进一步推动它们的经济复苏，以及强化这些国家的经济韧性。

中国通过拥抱更多的经济盟友去推进国际大循环以外，更重要的政策落点是内循环。

2020年全年，中国几乎都在强调一个新战略，“双循环”，也就是以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

转向内循环为主的新时代，就意味着中国经济模式要重构：刺激内需是核心。

新的消费动能要出现，新的创新技术要冒头。

消费不足只是表面，背后的创新不足更值得深思。

一个显而易见的道理就是，平台应用的发达，并不意味底层技术的发达。而发达的平台应用，又往往不会倒逼底层技术的革新。

在资本寡头化的当下，唯一的办法就是打破垄断，把头部聚集的资源和生产资料释放出来。五年前的房地产是这样，现在的金融和互联网也会是这个逻辑。

加强资金监管、税务监管会逐渐摆上日程。

央行数字人民币就是加强资金监管的动作之一。

央行掌握了交易数据，自然就能加强其在洗钱、恐怖活动融资这方面的监管。

税务监管方面，今年11月13日，国家税务总局公布了金税四期决策指挥采购意向公告。金税工程是中国税收信息化的总体目标，也就是要更细致、更全面地了解中国企业和税收居民的信息。

资产全透明时代到了。

最近几天还传出了房地产税的消息，这放在未来的大背景下，也是有可能的。而且在海外的发达市场，对不动产征税都不是什么新鲜事了。

所以，对中产和富人来说，有余力的话，配置海外资产，或者同时做好身份配置，已经是非常重要且急迫的决策了。

中国的“双循环”战略将会在未来至少十五年内对每一个中国人造成深远的影响。我们的投资决策，也必然要与时俱进，符合双循环的战略走向。

比如说，扶贫、放松生育等一系列政策，会激活一个庞大的消费市场。这个时候，如果进口商品能降价提质，一定会进一步充实这个市场。这就是内、外经济循环的有机结合。

不过，我认为最重要的还有另外一个现象，就是未来三到五年内，产业转移会加速，跑到东南亚等地落户。

第一，RCEP对跨境投资的便利化、自由化作出了安排，方便资金转移，以及中国到东南亚等地绿地投资，开设工厂。

第二，零关税时代的加速到来，会极大促进RCEP内部成员的专业化分工，推动各个国家淘汰不具有比较优势的产业。中国的生产成本早已发生巨大变化，一直有寻找成本洼地的冲动，如果跑到东南亚生产再出口到中国不用缴纳关税，何乐而不为？

不管是跨国巨头，还是中小型企业，都会有优化产业布局的想法。

前几天，一个富二代朋友跟我说，其家族在广东原本有一个拆解电子产品的工厂，材料是从日本三菱等企业进口到国内的。但是2018年中国全面禁止进口洋垃圾后，就把工厂迁移到马来西亚，“那边还是挺欢迎我们的”。

未来随着环保政策的逐步变严，以及中国加入各类经济协定后，必然要修订各项法律制度，不少中小型企业一定会做出相应的生产调整。

至于大型的跨国企业，就更敏锐了，因为他们要提前占领低廉的生产成本。比如以前可能只是最后一道工序转移出去，现在可能只保留核心技术在中国，其他无关紧要的环节都会分散出去。

在这种情况下，如果你是越南当地的投资者，看见大量的人、资金和产业配套进入，又会做出什么反应呢？如果你是日本的出口商，看见中日首次签订了自贸协议，会如何安排生产呢？

唯有顺应时代周期，我们的投资才能事半功倍。

如今，内循环为主虽然会迸发出新的商业模式，但也会加速中国楼市的大分化，而金融监管新时代的到来，会令中国所有金融资产都重新定价，银行可以破产、国企债券可能逃废……

这些时代命题有着强烈的不确定性。所以我们投资决策除了提前布局之外，还要能够对冲当下的风险。

所以，未来三到五年，我觉得所有聪明的，有胆识的人都会这样做——

第一，海外投资，身份先行。在不同宪法下，多币种、多形式地进行跨境投资。

第二，用美元资产对冲单一人民币资产的风险。人民币购买力长期来看是在往下走的，持有美元资产，就能用世界第一大国美国的信用来对冲可能变毛的人民币资产。

时代的车轮滚滚而来，新一轮的大洗牌时刻又到了。

从2021年开始，双循环下的中国经济以及全球格局会发生巨变，一定会有产业被淘汰，也一定会有新的机遇在孕育。