北交所的第一天,大出意外
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◎作者 | 卢卡斯、老肥
◎来源 |(ID:zhiyoucf88) 已获授权
万众瞩目的北交所,终于开市了。
老百姓对北交所的关注度,比科创板、创业板都要高。昨天,所有人都能感受到,中国经济下定决心在转型,北交所是一个重要的信号。
从区域经济,到产业经济……
从房地产周期,到绿电周期……
从巨头垄断,到扶持“专精特新”中小企业。
一些行业,正在通过北交所获得了前所未有的关注。
北交所会如何改变中国经济逻辑?
作为普通人,如何分享到这个战略性红利?我会在本文给出详细说明。
北交所,开门红
我们先来回顾一下昨天的盛况。
但是10点后的情况,更多是冲高回落。赚了钱的朋友在评论区里吱一声?
(wind)
除了这10只新股,81只里,有71只是新三板的精选层平移过来,在北交所开盘前已经涨了一波。这71只在开盘首秀里表现则一般般,平均下跌6.81%。
如果要给一个中肯的数据:北交所开盘的昨天,这81只票里,只有19只是上涨的。
(wind,制图:智友学院)
开盘前,北交所新增了210万户投资者。
就在大家还在观望的时候,截至11月12日(上周五),已经有210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限,开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。
另外,公募基金以及保险、社保基金等长线资金将陆续进入北交所,长期坐镇。
北交所还是备受青睐。
但是回看了一下开市的情况,我们不得不说句真话:
北交所,离纳斯达克还远,未来的路,还很长。
股票分化严重。
拿昨天举例,81只里,只有19只上涨,剩下的62只都是跌的,还是在情绪高涨的开盘第一天。
另外,81家企业里分化严重。超百亿市值的只有4家,占总数量的5.71%,但市值占比高达51.75%。
从行业来看,主要集中在工业、信息技术和材料行业。
对于投资者来说,要在北交所里挑选好股,不见得比主板简单。
投资门槛隔绝。
50万的投资门槛,导致少数人参与,多数人观望的情况。经济学家管清友甚至给出建议,把北交所的投资门槛降至20万、30万。
一天不把门槛降下来,北交所的资金量、流动性就难以成规模地上去。
当然还有一个解决办法,新发挂钩北交所的理财产品、基金。普通人要参与,性价比最高的方式只有两个:打新、买基金。文章结尾再具体说这一块。
总体来说,北交所的第一天,优化的路还有十年。
对标纳斯达克,北交所还很年轻。
纳斯达克成立于1971年,走过50年。其中不断优化、调整,北交所也还有很长的路要走。更重要的是,要真正做到给中小企业融资。
“优等生上沪深,中等生上创业板,差生在科创班,刚过线的北交所。”
看到网友一条评论,实属精辟。
为什么要设立北交所?如果没有厘清这个问题,不仅没法把握经济大方向,更没法知道热钱未来的流向,最后则是没办法做出投资决策。
自北交所成立以来,我们已经写了蛮多文章梳理北交所的缘由,这里我给大家重点说三个:
一,北交所的成立,资金版的南水北调。
交易所本质是为企业融资。在北交所之前,沪深各分半壁江山,一个在上海,一个在深圳。上海有沪市,以及科创板;深圳有深市,以及创业板。
南北不管是经济发展、企业占比都已经倾斜严重,北交所的成立,无疑是给北方挽回一把,资金版的南水北调。
热钱往哪里流,哪里就有机会,更何况是高层支持的北交所。
二,扶持“专精特新”,中小型企业的崛起。
今年开始重新意识到制造业的重要性之后,高层从各方各面支持“专精特新”中小企业发展。
一方面通过政策面给予支持,另一方面通过资金面给予支持。
但是间接融资对于中小企业来说是非常困难的,一还没盈利成绩,二没有像房企那样充裕的还债能力背书。
直接融资,是扶持“专精特新”最合适的方式。
三,北交所的行业限制,一切指向共同富裕。
金融业、房地产企业、学前教育、学科类培训、产能过剩的企业都不允许在北交所上市。
这传递了很重要的信号——标准变了。
过去,是金融、房产、K12、互联网为王。
未来,是制造业,是高新科技,是专精特新。
对于一个全新的东西,你敢不敢买?
我认为,要往极端走。
怎么说?北交所有着最低的上市门槛,最高的投资门槛。
相比沪深市场,北交所的企业市值更小、流动性更低、经营的不确定性更大。不仅要从赛道、行业出发,还要从企业的管理层、公司治理等层面去认真选股。总的来说,对投资者的选股能力要求更高。
说难听点,这里的企业可能十家里只有一家能给投资者带来百倍回报,剩下都是亏的。
但是,百倍收益的黑马,也极可能会在这里出现。
对于普通投资者来说,有三个选择:
1)分散持股
2)购买基金
3)打新
分散持股,对于个人投资者来说资金量要求太大,我不建议。
打新和购买基金,我认为是更有普适性的投资方式,也是我认为的可走的极端方式:打新,我只赚新股开盘首天的收益;基金,我赚取整个北交所整体、长期的收益。
要么投资足够短,要么投资足够长。卡在中间,做股票的择时交易,很可能是亏钱收尾。
目前来说,北交所暂时缺少标杆企业(像宁德时代),市场太小流动性不足,要投资要谨慎谨慎再谨慎。
一,北交所打新。
从开盘来看,能涨的基本都是新股。“新股首日大概率涨”是大部分交易所的定律,昨天也应验了。
(wind)
N开头的北交所股票都涨了。
二,北交所主题基金。
通过基金去投资北交所,一方面可以解决个人资金不足的问题,另一方面可以解决选股难这一问题。
目前,已经有8只北交所主题基金上市。
对于这批北交所主题基金,我们还是建议少量参与。下面细说五点。
第一,8只基金全按等比比例买入。
关于北交所基金,到目前为止递交材料的基金公司一共有9家,这次获批的是10月18日最早提交材料的8家。
(制图:智友学院)
一眼看去,基本都是头部基金公司,这个倒可以放心。这批基金大概率会在这周和大家见面了。
因为没有过往数据,最安全的方式是按同一比例买入。
第二,首批8只基金全是两年定开的产品,买定离手,2年内不能交易。
北交所的涨跌幅是30cm,幅度是所有市场中最大的。基金公司这样设计,也是避免投资者追涨杀跌,保护持有人利益。基金经理在建仓布局的时候也可以更加从容,还能做战略配售。
第三,据业内人士透露,考虑到流动性,首批北交所主题基金的单只首募限额仅5亿元。
8只一共40亿,按照开盘这个火热程度,大概率会首日售罄,按比例配售,到时候就看比例怎么样了。
北交所81家上市公司的市值中位数是14.75亿,只有5家公司超百亿,2/3的公司都不足20亿。公募基金有“双十”规定的限制,基金规模太大,可能面临没有标的可投的尴尬。
第四,比新三板主题基金,股票占比更高。
北交所的基础是原来新三板的精选层,大部分上市公司是平移过来的。几年前,精选层刚创立的时候,发行过一批精选层主题基金。考虑到风险问题,当时规定精选层的投资上限是20%,很多基金压根就没买精选层。
这次获批的北交所基金,混合型为主,股票最低仓位60%。其中非现金部分北交所股票不低于80%,最低理论上整体持有北交所股票最低仓位占48%。纯度上,要比精选层主题基金要高。
简单理解,之前买新三板主题基金,很可能基金里压根没有新三板精选层的股票。
但这次买北交所主题基金,大可放心,基金里真的会买北交所的股票。
第五,北交所还有不少待完善的地方。
一缺优秀的公司;二缺流动性。这两件事解决起来还需要很多时间。道阻且长,慢慢来。
总的来说,北交所的第一天,是中国资本市场的新开启。要对标纳斯达克,路还远着。
但是,既然打不赢他,那就加入他吧。
不要低估中国经济转型的决心:从7月起高层频频提及“专精特新”小巨人,学习德国鼓励中小企业发展,北交所开市后,这无疑是一个巨大的趋势。
如何把握未来投资方向?我悄悄分享一份“专精特新”小巨人名单,从产业的角度去寻找当下的优质企业。报告较为私密,限量100份领取,智谷老读者快扫码抢!
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