把泡沫当黄金，这场资本游戏开始收割了...

◎智友学院（ID：zhiyoucf88） 

◎作者 | 牛叫兽

今天看到一条股市套娃的段子：

1、肯德基母公司百胜中国第三季度净利润暴增96%，利润主要来源是：公司持有的美团股票大涨；

2、美团第三季度净利润暴涨374.1%，主要来源：公司持有的理想汽车原始股大涨；

3、理想汽车第三季度汇报：交付8660辆车。

好家伙，一只股票带起两家巨头的利润，简直就是股市套娃，价值永动机啊。

于是好奇心驱使我查了一下今年理想汽车（美国纳斯达克上市）股价到底涨了多少，结果一看：111.12%。

嗯...还行吧，放在我大A股也不算啥，今年股价翻倍的不在少数。然后我顺手看了一下其他的汽车股：

丰田：-2.99%

通用：+23.29%

法拉利：+30.65%

小鹏汽车：+273%

特斯拉：+579.87%

蔚来：+1093.53%

（数据来源：澎湃，wind）

一场疫情换来全球央行紧急开闸泄洪，股市水涨船高，无论A股美股都创了新高，仿佛疫情压根就没发生过，新能源车暴涨只是这波疯狂浪潮中的一朵浪花。

但潮水中就有退去的一天，我们要怎么样做好防守不在退潮后裸奔，是明年投资的最大主题。

那怎么样才能做好防守应对退潮时的冲击？答案就是回归常识，例如我们经常强调的资产配置和分散。

例如我问一个问题：假设我买的基金里面有芯片、医药、军工、5G、光伏等等。那我这堆基金算不算分散投资呢？

答案当然是不算。

尽管大道理是听了很多，但是我跟很多会员分析起投资方案的时候，真的做到分散投资的智友不超过5%，非常非常少。

说回刚才的，为什么那堆基金明明投了不同行业，为什么不算分散？首先，即便买了20个行业的基金，本质上也还是股票，当整个股市走熊的时候，市场股票几乎都在跌，所以从资产类别的角度看一点都没有分散。

我们常说的几个大类资产主要包括：股票、债券、房地产、大宗商品、货币、贵金属、金融衍生品、另类投资品（例如藏品、字画）等等，把钱分散放在这几种大类资产中才算是分散配置，否则就是假分散。

其次，上面提到的5个行业，芯片、医药、军工、5G、光伏其实都是偏科技成长风格的行业， 5个行业其实加起来也就等于一个，同样没有真正的分散投资。

当然了，上面我们提到的几个大类资产，要全部配齐需要比较丰富的知识体系和比较长的投资经验，而对于大部分非专业投资者来说，其实只要在股票和债券这两种资产做好配置就可以了。

我经常跟会员说：股债搭配，干活不累。

将股票和债券这两类资产保持股票：债券比例为10%：90%，或者股票占30%，债券占70%的搭配，就能组成一个穿越牛熊的投资组合，波动不大，收益不小。

例如我简单按照股3债7（股票与债券的比例为3:7）的比例做了一个测试，从2004年到现在的17年时间，股3债7的组合总共上涨313%，年化收益率8.7%。

而同时期的上证指数，经历了两轮牛熊，只上涨126%，年化收益率还不到5%。可见股3债7的组合，长期下来不仅能跑赢股市，而且波动更小，更稳健。

行，道理很多人都懂，那关键是怎么做，应该利用这个股3债7（股票与债券的比例为3:7）的方法来给自己设计一个资产平稳增值、而且收益还不低的投资组合呢？

第一个，一定要借基入市，通过基金来投资股市，不要自己瞎炒股。

以前很多人都看不起基金，觉得买基金涨得太慢了不刺激，还不如自己炒股过瘾。

但其实从2019年这波来的行情，偏股型基金涨幅已经超过100%，而上证指数才30%左右，基金的收益是指数的三倍。

如果时间在拉长，从2003年到现在，尽管上证指数十几年下来还是在3000点上下摆动，但偏股型基金已经不断创历史新高，大幅跑赢指数。

我经常给不少会员看这张图，很多人看了之后都会觉得，现在股票基金涨了这么多，是不是很贵了，估值很高了。

其实并不是这些股票基金贵，而是这些基金有能力在市场震荡的时候，挖掘到牛股然后赚更多的钱，大幅跑赢市场所以不断创新高。你现在觉得高，过三年后回来看会继续创新高。

所以，老老实实买基金，比自己在股票瞎折腾要强，省心省力，赚得还多。这是第一点。

第二个，股票和债券配置比例也交给基金经理，买二级债基或者偏债型基金省心。

因为基金合同规定，基金经理有高度自由的管理权限，可以在股市行情好的时候少量配置股票增加收益，行情不好的时候完全清仓股票避险，最后安安稳稳拿下年化7%-8%的收益率。

而实盘表现也确实如此，我给大家看一个数据。

从2004年到现在，十几年里二级债基和偏债型基金的收益都超过300%，而上证指数只有120%左右，这两种基金都稳稳地超越上证指数，而且波动更小更平稳。

想知道怎么样挑选二级债基和偏债型基金吗？想知道怎么更省时省力地获得年化10%以上的收益吗？

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