撑死胆大，下半年聚焦这两个板块

上周的政治局会议，让我感到不安。因为会议点名了新能源车和半导体，它们很可能成为下半年的市场共识。

市场的机会往往是在非共识里产生的。如果大家都往一个地方跑，反倒容易有风险。就像去年下半年大家都涌向各种“行业茅”，涨得确实很猛，但春节后的暴跌也把人摔到怀疑人生！

现在的新能源、芯片正在成为新的抱团方向，但二季度的加速冲刺，导致板块内十分拥挤，积累的风险变得越来越大，短期波动越来越剧烈。

这不，今天三大热门板块均遭遇回调，新能源车跌了3.71%，光伏跌了4.64%，半导体跌了6.65%。

但下半年会是撑死胆大，饿死胆小的行情。能吃上肉的是它们，跌得最狠的也是它们。

面对这种情况，我们该如何应对？

今天的文章将给出详细的投资方法：

1、一个必须要看的指标；

2、下半年的应对妙招。

板块明显过热，谨防短期大跌

这里给大家介绍一个指标，换手率。

换手率=成交额/流通市值，是反映股票买卖活跃度的指标。换手率越高，说明板块越拥挤。

这个指标可以用来判断热门板块是否过热，还可以协助我们判断买卖时间。

当换手率达到阶段性高点，后续资金不足支撑股价继续冲高，板块触顶回调，我们应该兑现收益离场。等待换手率回落后，再择机进场。

（创业板指，制图：智友学院，数据来源：wind）

天风证券统计了热门板块的换手率情况，并给出了临界值。如果换手率连续处在临界值以上，短期很有可能迎来回调。由于行业换手率波动较大，他们采用了5日移动平均值进行观察。

新能源车的临界线是3%，历史上4次突破临界线，新能源车全都冲高后下跌。现在的换手率是4.09%，而且连续27个交易日超过3%，隐含的风险极大。

（新能源车指数，图源：天风证券）

另一个新能源板块光伏，临界值为3.5%，此前6次超过临界值都遭遇回调。当前换手率为4.4%，已经连续26个交易日在3.5%之上，同样存在较大的回调风险。

（光伏指数，图源：天风证券）

半导体板块的临界值是8%，当前换手率为6.8%，暂时没有达到临界值，但有加速冲高的迹象。

（申万半导体板块，图源：天风证券）

新能车和光伏的换手率处在临界值以上，半导体的换手率正在变高，三大热门板块的风险正在累积，短期回调的概率正在逐渐变大。

另外，8月份还有一个外部风险，杰克逊霍尔全球央行年会。美联储历任主席经常会利用这一场合来表露政策转变的倾向。现任美联储主席鲍威尔已经确定参会并发言，市场担心其发言会超预期的偏鹰。

三大热门板块现在估值不低，一旦鹰派言论出现，它们会面临杀估值的风险，下跌在所难免！

现在趁着还没回调，可以分批兑现部分收益离场。还想进场的新人可以关注下文。

我们每天都会在市场分析中统计各行业的换手率，会员朋友可以多留意。

（图源：智友学院）

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搭配宽基 降低风险

这部分肯定是大家最关心的问题，现在怎么上车？

先强调一件事，热门板块要么全部配置，要么坚守一个，千万别想着左右横跳。

现在实体经济发展存在压力，业绩增长比较明确的行业和公司并不多，公募基金抱团现象愈发严重。为了业绩排名，它们比的是谁进得早，跑得快，行业轮动会越来越剧烈。

普通投资者大部分时间是最晚收到信息的，想跟着机构做行业轮动，大概率会成为接盘侠。

现在进场不仅要做好“核心+卫星”的配置策略，不要全仓投入热门赛道，最多投入三成仓位参与，还要做好迎接短期回调的准备，幅度可能高达20%以上。

但回调就是我们收集便宜筹码的机会，可以采取两种策略。

一是采用哑铃策略，热门赛道和中证500同时配置。

中证500的股债收益差已经接近-2X标准差，处在性价比非常高的位置，有很厚的安全垫，可以对冲热门赛道大跌的风险。

（图源：天风证券）

由于中证500的成分股鱼龙混杂，建议大家配置跟踪中证500的增强型指数基金，让基金经理帮我们优选成分股进行配置，降低波动的同时增强收益。

二是采用金字塔加仓，像金字塔一样越往下跌就买得越多。

国内的基金经理通常是【看三年，做一年】，预测未来三年业绩的准确度还是挺高的，通过模型推算出三年后的目标价，今年就给涨到位了。

热门赛道的下跌是因为最近涨太快了，有资金兑现利润离场，后续资金又不愿意高位接盘导致的。现在市场已经形成共识，如果调整到位，抱团资金会很快把股价推高到三年后的目标价，激进的话还会透支未来的五年业绩。

如果是定投的话，没法在快速反弹的过程中积累足够多便宜筹码，最后收益不高。想要在热门板块中赚钱，真的不能太佛系。

例如5万就分成10份，每份5000元，然后根据跌幅进行加仓，跌得越狠买的就越多，这样摊薄成本的效果就更好。

既然高层会议已经给出了方向，我们就无需考虑精准择时这道难题，只需使用合适的投资策略，在大跌中积累足够多便宜筹码，等待上涨即可。

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END

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