跟着机构买基金，真香！

◎智友学院（ID：zhiyoucf88） 

◎作者 | 老肥

最近，朋友问了我：全市场几千只基金，他这种略懂皮毛的人是肯定选不过来的，有什么办法可以快速筛选出优秀的基金？

我思索片刻，或许可以抄机构作业。

很多人买基金都不看基金的年报或者季度报，其实这里面隐藏着很多重要信息，例如【基金份额持有人信息】。

这里面展示了谁买了这只基金，买了多少。

从这里我们就能看到，这只基金有没有机构投资者在买，如果机构投资者占比比较高的话，我们就要重视了。

机构投资者比我们个人投资者拥有更多资源，对基金有着更深入的研究，选到好基的概率肯定比我们要高。

如果一只基金的机构占比一直维持在较高水平的话，说明它得到了机构的认可，大概率会是一只优秀的基金。

当然，我们说的是【大概率】而非绝对，少数情况下可能会出现反效果。

例如少数债券基金可能会受到机构摆布，而做出基金经理不愿意的投资行为。不过这是可以规避的，而且在股票基金中也比较少。

以此为依据，我对权益类基金做了一次严格的筛选，条件设置为：过去三年机构占比在40%~80%之间，近3年年化收益＞20%，从未更换过基金经理且基金经理的投资年限＞5年，基金规模＞10亿。

一轮操作下来，我从数千只基金中筛选出了12只：

由于篇幅有限，从12只当中选了3只给大家做详细介绍。

1.国富中小盘 赵晓东

赵晓东是唯一同时有两只基金上榜的基金经理，一位还没被基民重视的优秀老将。

要知道，管理基金超十年，年化收益超15%的“双十”基金经理全市场才30位，占比不到2%，赵晓东就是其中的一位。这是真正的千里挑一。

虽然赵晓东的名气没有坤坤高，却是机构投资者的宠儿，在管的6只基金中，有2只被机构买爆，还有2只的机构占比在50%以上。

熊市抗跌，牛市不掉队，这是机构们偏爱赵晓东的秘密。

我们以他管理时间最长的国富中小盘为例。

整体来看，国富中小盘在熊市特别抗跌，沪深300在18和16年分别跌了25.31%、11.28%，但它只跌了16.84%、3.4%。

在牛市里不掉队，也能跑赢沪深300，获得股票型基金的平均收益。

国富中小盘在震荡市的表现更为出色，今年以来已经取得了12.05%的收益，同类排名前3%。

投资是一场长跑，靠着一点点的积累，国富中小盘总回报达405.66%，年化16.76%。

机构投资者不仅想要高收益，更想要稳定，很看重基金经理控制回撤的能力。

赵晓东在经历了2015年断崖式下跌后，明显加强了自己控制回撤的能力，之后几年有明显进步。

2018年大熊市的最大回撤仅有22%，去年疫情期间最大回撤在15%左右，两次均小于沪深300的最大回撤。

赵晓东在控制回撤上有三大法宝：

一是分散投资，前十大重仓股占比常年在40%~55%之间，且分散在各个行业，并不执着某个行业。

二是不报团，赵晓东的持仓里很少出现热门股票，不迷恋吃药喝酒，新能源看不懂也不碰。

三是注重安全边际，估值是赵晓东选股时最在意的事情，低估值的公司在熊市中跌得更少，但在牛市中的表现不够出彩。

赵晓东稳健的投资风格在过去两年算不上优秀，但今年表现就很强悍。

最后，赵晓东管理的国富中小盘股票和国富弹性市值混合由于成立时间较早，是不能投资港股的。

想要投资港股的话，可以考虑国富兴海回报；想要带封闭期的，可以考虑最近在募集的国富竞争优势三年持有期。

2. 工银瑞信文体产业 袁芳

工银文体产业是相当的优秀，连续5年跑赢沪深300，成立至今取得了280.85%的收益，跑赢沪深300指数246.62%

机构喜欢袁芳的原因跟赵晓东相似，收益好，而且回撤控制得相当不错。工银文体产业的最大出现在2018年，仅有20.43%，比赵晓东的富国中小盘还要好。

这得力于袁芳的行业轮动，她会不断在科技消费领域寻找到增长最快的行业，再从中找到优秀的公司。当公司的估值出现泡沫后，也会果断卖出，然后继续寻找其他好公司。

不过人怕出名猪怕壮，好业绩也吸引了资金疯狂追捧，袁芳管理的资金量一年左右暴增8.5倍，轮动也越来越难操作。

现在袁芳必须提高前十大重仓股的持股集中度，还要提高持有时间，降低了交易频次，才能管好现在的规模。

从图中我们可以看出，过去一年袁芳都有在调整自己，持股集中度在不断提高，换手率也在下降，用新的管理方法来适应膨胀的规模。

正所谓船大难掉头，袁芳未来能不能继续保持好业绩呢？其实我还是偏乐观的。

我追完了袁芳的公开直播，也参加过几次她的路演会议，她当时的判断在后市大部分都应验了，这说明她在行业轮动上的准确度还是挺高的。

惯例还是要提醒一下，文体产业是不能投资港股的，想要投资港股的朋友可以考虑工银瑞信圆兴。

3. 圆信永丰优加生活 范妍

可能大家对范妍有点陌生，但对她的丈夫很熟悉。是的，范妍是大白谢治宇的夫人。

范妍曾在说过，他们家里分配家务活，全看最近的业绩表现，业绩好的需要承担起更多的家务活，业绩差就要多去做研究。不知道最近哪位负责家里的家务呢？

在投资风格上，范妍与谢治宇有着明显区别。谢治宇喜欢从行业和公司入手，在商业分析和财务分析上是一把好手，范妍习惯从宏观环境入手，自上而下做投资，在财务分析不如谢治宇优秀。

但两人的业绩是不相伯仲的，从圆信永丰优加生活成立至今，收益还比同期的兴全合润高出7%。

如果我们细看每一年，会发现两个人是交替领先的，各有一年输得挺惨的，谢治宇是在2016年，范妍是2019年。

但在风险控制上，范妍是好于谢治宇的。两人的最大回撤均出现在2018年，范妍的圆信永丰优加生活只有25.44%，谢治宇的兴全合润却有30.94%。

一轮对比下来，范妍丝毫不逊色于谢治宇，只是所在基金公司的名气不如兴全，不被大家所熟知罢了。

机构是通过数据去寻找合适的基金，名气并不是它们主要的考虑因素。而且他们并不是追求极致的高收益，而是更加注重收益与回撤的平衡。

我们通过机构投资者占比，是可以挖掘到名气不高的宝藏基金。

如果大家还想看名单中其他基金的分析，可以在留言区告诉我，人多的话就来续集！

END

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