春节来了,我的基金要不要卖掉?
◎智友学院(ID:zhiyoucf88)
◎作者 | 卢卡斯
智友们,二月份好呀!
距离A股放假仅剩9天,不知道各位智友安排好自己的账户了吗?
最近行情震荡太可怕了,账户里的基金到底要抗住、止盈还是清仓都没有个定论。
今天我想和大家完整地聊聊:春节前,我们的钱要怎么好好安置,基金要不要卖掉?
主要围绕基金(问的比较多),也会涉及一些其他的理财产品,安排好,让自己安安心心过个年。
最近智友学院团队在社群里和智友们不断沟通,大家感慨,在投资的道路上找到同路人真的很重要。彼此陪伴,共同成长。
最重要的是,市场大变时,可以有个清晰的指向。
如果有新朋友初来乍到,可以直接扫这个码关注,最近在发新年礼包,大家记得领哦。
这里我把股市放假时间放一下,大家也可以看看。
A股:2月11日-2月17日休市(港股通也停止);
美股,额,春节不放假。
A股狂热,监管层和基金经理都想泼冷水
恐惧出于未知。我还是想和大家说一下最近行情到底怎么回事。
做到心中有数,不一定能做到知己知彼百战不殆,但起码能睡个好觉。
12月、1月涨了那么多,当大家都以为牛市要来了,1月末就开始疯狂大跌。
到底怎么回事?
如果要说导火线,那就是央行官员马骏的发话。
“去年我国几个主要的股市指数都大幅上升,接近30%,在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市,不可能与货币无关。另外,近期上海、深圳等地房价涨得不少,这些都与流动性和杠杆率的变化有关。”
话一发出,痛跌三日。
央妈那边,可能只是想出来吓吓大家,注意泡沫,结果大盘一下子吓得惨绿惨绿。
央妈又不得不出来澄清,表示“不会紧急转弯,支持政策还会继续”。央行还在上周五报警造谣,澄清SLF谣言。
上周五,还有这周一开盘,终于有点回升。
我们的研究团队认为,这是央行的一次预期管理失败,更是一次善意的风险提示。
市场的反应太大了,远超央行想象。老百姓本以为央妈会继续放水,而且临近春节,市场应该有更多的热钱才对。再说了,十二月的高层会议中也明确说了,“不会急转弯”。但央行官员出来讲话,立刻打破大家的预期。
简而言之,你要收紧水龙头,那我的心态崩了。
但是,如果结合央行官员的发话和基金经理的举措,我想,央行的本意是给市场的狂热浇浇水。
最近1个月,“基金”这一词从未有过地疯狂上热搜。
这边基民把“基金”和出头鸟“诺安”骂上了热搜。蔡经理不得不下场安抚。
那边把粉圈文化注入基金圈,把千亿规模的基金经理张坤捧上天,还成立了张坤全球后援会。
正所谓下跌时候正是加仓好时机。面对新粉丝的到来,张坤连续加码基金限购,现在易方达蓝筹精选限购5000元,而另一只中小盘早在1月前开始限购2000元。
为什么常说“牛市害人”?因为牛市容易让人失去理性。
不管是央行不合时宜的泼冷水,还是基金经理的表态,其实都在释放一个信号——
理性投资,警惕泡沫,过犹不及。
2020注定是特殊的一年,因为疫情大放水,2021年随着经济复苏,货币政策会慢慢恢复政策。
在这样的复苏趋势下,没有大水漫灌,投资也注定不会像2020那么简单。
站在巨人的肩膀上,听听基金经理的建议
大水在时,谁都能浮起来,大水褪去,只有聪明投资者在裸泳。
2021的投资,普通投资者应该先抄基金经理的作业。
基金经理怎么看2021年的市场,以及怎么应对?
当然,并不是说所有基金经理的观点都翻了遍。
权益类基金一共也就5.3万亿资金量,而在这5.3万亿里,有3.3万亿的资金被138位基金经理握住。
也就是138人决定3.3万亿的资金去处。
智谷理财团队看了这些基金经理对后市的看法以及自己调仓的策略,提炼了四点(完整报告,大家可以在文末领取)。
1)降低对2021收益率的预期。
说得委婉一些,大部分基金经理持谨慎但不悲观的态度,有必要降低2021收益率的预期。
其中董承非和谭丽都很明确地提示行情风险。
①流动性风险;
②泡沫风险;
③结构分化极致风险。
董承非:市场也渐渐地由基本面推动演变成“口号式”投资。具体表现就是核心资产不断的提高估值,将10年乃至20年以后的远景贴现到现在。但是未来是具有不确定性的,市场对于不确定性缺乏敬畏感。
谭丽:我们在中期已经指出,市场的结构分化已经达到极值,而市场显然比我们预期的还要更缺乏理性,估值持续膨胀,这个趋势仍然没有停止,我们不知道地心引力什么时候会发生作用,我们能做的就是努力挖掘当今市场仍然低估的品种。
袁芳则提示了新能源板块的风险。
袁芳:优质成长股依然是主力配置的方向,板块上相对看好军工、有色,新能源板块感觉风险或将大于机会。2021 年全年来看,相对谨慎,成长股估值相对较高,而且 2021 年的宏观流动性环境的边际友好程度或将弱于 2020 年。但是上下半年可能有节奏分化。
2)优质企业才是最大的确定性。
张坤:我们对于中国资本市场的长期前景是乐观的,相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。我们将坚持深度研究,希望能选出一些高质量企业,长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果
这里给大家复习一下我们之前常讲的在资本市场赚的三种钱:
①赚央行放水的钱;
②赚上市公司盈利的钱;
③赚对手方的钱,顾名思义割韭菜。
2020到2021的投资逻辑,可以理解为“分享大放水红利到分享优质企业盈利的红利”。
长期陪伴优秀企业共同成长,然后等待回报,是基金经理也是我们投资者都应该做的价值投资。
3)寻找价值洼地,是基金经理的共同目标。
核心资产不多,优秀企业就那么几家,被买着买着价格就上去了。
寻找价格更合适的低估值股票,成了基金经理的共同目标。
但是百亿操盘的基金经理没有太大参考性,因为资金量太大,买小盘股一下子就拉高了。所以这里,我们更推荐几位规模适中的基金经理的持仓调仓参考,这份报告也在文末领取哦。
4)持仓分散,风险控制。
基金经理调仓后的十大重仓股,更多倾向把比例调低。持仓的足够分散,用于应对后市的不确定性。
注:上面提到的2份报告,①138位基金经理对后市的看法;②A股的低估资产,在文末可领取。
投资者怎么做?
以上四点,投资逻辑非常值得我们普通投资者参考。
我按照咱们的投资逻辑出发给大家汇总梳理一下:
1)分散配置:
如果你买的是主动型基金,看这里。
持仓分散,谨慎押注单一板块。单一板块的持仓,不舒服的就适当止盈,熬得住的就熬,同时多配置债权类基金。
检查一下自己目前持有的基金的股票:债券的配置比例,根据自己的风险测试情况(上网搜搜自己测试一下),进行调配,5:5或2:8或3:7。
在春节前,怎么加仓?——加固收+,这里指股债平衡型、二级债基、偏债型基金。
注意,固收+不需要择时。
2)无脑定投:
如果你在做的是定投指数基金,看这里。
基金定投的本质就是解决择时的问题,通过长时间理性投资,平摊投资成本,保证在长时间来看投入价格是比较合适的。
继续投,当然,基金定投的基准起码是5年、10年。当你十年二十年后回过头看,会发现2021春节前这点小波动根本不算什么。
3)保本账户不能丢。
春节前,把你的年终奖、奖金、部分积蓄投入短期理财产品里。
①国债逆回购:春节前薅一波羊毛,明天会出一篇文章教大家怎么操作;
②结构性存款产品:年前最后一次清单这周在社群发哦;
③在互金平台的存款产品清退的情况下,我们可以在银行APP选购收益不错的产品,只要你耐心寻找,会有很多惊喜。
这一部分的目的,是为了让我们的保本账户的收益有所提升,不仅能让我们春节有个好心情,还能做好自己的防护盾,不管行情如何,保本账户总是安全的。
最后,最近坤哥很火,我也借机摘录了张坤在四季报里的话:
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