外资出手！他们对赌“中国不允许大规模的房企破产”

◎作者 | 葫芦娃

◎来源 | 大碗楼市（ID Superbowl77 ）已获授权

过去的两个月，楼市堪称破鼓万人捶。

是个人从楼市经过，都恨不得吐口唾沫，再踏上一万只脚。

在这个中国楼市信心最低迷的时刻，外资进场了。

万万没想到

——最看多中国楼市的，竟然是位美国朋友。

他们在对赌“中国不允许大规模的房企破产”。

昨天，蜷缩在角落的楼市，暗搓搓传出一则消息

——高盛，正在抄底中国房企债券。

高盛投资组合团队表示，一直在通过买进中国房企发行的美元高收益债券，来增加“适度风险”投资资产。

高盛抄底时，中国房企的美元债正马不停蹄的奔赴在“垃圾资产”的道路上——

泰禾、蓝光、华夏幸福、佳兆业、花样年等9家房企，美元债先后暴雷；

以花样年债务违约为发酵点，引发美元债恐慌性下跌；

二级市场股债双杀，多只房企美元债创下8年最大跌幅；

近10家房企，被穆迪下调信用评级。

三天一小雷，一周大雷。

国内资本市场，但凡看一眼中国房企，就算我输。

偏偏此时，美国朋友冒着滚滚天雷，开始抄底了。

现在抄底，怕不是疯球了吧！

艺高人胆大的高老爷，怕是不了解中国，不知道社会主义铁拳的力量吧。

事实上，高盛并非不了解中国。

甚至可以说——

高盛是最了解中国的外资投资银行，吃尽了中国改开的发展红利。

2007-2009，高盛买入西部矿业，投资回报率974.3%；

2010，高盛从海普瑞一单净赚65亿，获利93倍；

2013，高盛投资工行H股，累计获利72亿美元；

2018，高盛减持口子窖股权，套现50亿，净赚10倍以上……

一个如此懂中国，甚至吃尽中国政策红利的外资银行，为什么会选择在此时买入“中国房企美元债”？

高盛的投资人，说了四句话，句句戳心！

——市场高估了传染风险。

——过去20年，房地产一直是中国经济增长的主要动力。

——如果让这么多的开发商倒闭，中国不太可能容忍这对增长的影响。

——经济放缓的情况下，国内更愿意为市场提供流动性。

高盛，这不是在投机，而是在“对赌”。

对赌你，不允许出现大规模的房企破产。

对赌你，一定会救。

别人恐惧，高盛贪婪。

不仅贪婪，而且赌性贼大。

腐朽的资本主义投机家们，又一次“纱布擦屁股，给我们露了一手”。

不要只看“高盛在做什么”，关键要看

——是谁告诉了我们“高盛在做什么”。

近两年，高盛这个老阴批，在中国混久了，慢慢也被同化成资本市场的“反向指标”。

2020年7月，高盛把恒大股票的目标价，提高到了18块。

半年后，恒大暴雷了。

高盛反买，别墅靠海。

“高盛抄底美元债”这件事的本身，并不重要。

重要的是

——释放这则消息的，是两家重磅媒体。

发布消息的，是央行旗下的《金融时报》。

转发消息的，是人民日报旗下的《证券时报》。

报道原文中，用了“抄底”这个意味深长的词汇。

不仅用了抄底这个词，金融时报的原文中，还专门提到了一个数据——

10月份，房地产贷款投放环比和同比都有大幅度提升；

预计环比多增加了1500亿至2000亿。

一个外资，抄底点已经跌成狗的“房企美元债”，却引来了两大官媒的报道和转发。

高盛的投资人，已经把话挑明了：我赌会救。

咱们依旧释放了这个消息，还用了“抄底”这个蛊惑的词，都快把“这就是底部”写到脸上了。

不仅释放了消息，还告诉我们：涉房信贷投放在增多。

这是一个信号！

一个稳定信心的信号！

稳住！

你看，不仅水来了，连外资都来抄底了。

政策底是否出现，就等一件事来验证了。

高盛抄底房企美元债的同时，武汉发生了一件事

——限购，变相松绑了。

昨天，武汉正式发布了《武汉市加快推进总部经济高质量发展的政策措施》。

其中，专门提到了一句话：非本市户籍的总部企业高管，在本市无自有住房的，在限购区域购买首套自住住房不受限购政策限制。

说实话，条件很苛刻。

又要总部企业，又要高管，还要武汉无房。

但是，这是一次政策边缘的试探——

先伸出只脚，看看你锤不锤。

武汉，成为一片风声鹤唳的楼市严控中，第一个试探性放松限购的城市。

这两天，类似的试探，还有很多。

比如，广州的黄埔和南沙，悄咪咪的取消了限价。

广州第三批集中供地中，黄埔和南沙的出让地块，取消了“限房价”的要求。

再比如，南京的河西南和大校场，悄咪咪的提高了限价。

最高限价，上涨了2000元/平米。

这也是一次政策边缘的试探——

再探出个头，看你揍不揍。

南京和广州，成为一篇风声鹤唳的楼市严控中，率先试探性放松限价的城市。

试探性的放松限购和试探性的放松限价，都已经出现。

地方憋不住，开始出招了。

接下来，就看是否会被叫停，就看“揍不揍”和“锤不锤”了。

假如，我是说假如，接下来的两个月

——一切相安无事，甚至有更多的脚，试探性的伸出来。

我们基本可以判断

——政策底，已经出现了。

小暖风，又吹起来了。

风向，正慢慢发生变化。

前半年的风向，是痛打落水狗。

近半月的风向，是重塑信心。

又是要“两个维护”，又是承认“金融机构对三档四线存在误解”，又是提出“保持房地产行业流动性相对充裕”，又是释放“外资在抄底中国房企债券”，给足底部信心……

造成风向变化的原因，其实很简单

——楼市的坍塌，超出了预期。

原本就是想抽两鞭子，调教一下。万万没想到，你是真不经打。

活像个桃酥一样，轻轻捏一下，就碎成了渣。

再打下去，就会出问题。

甚至，还让外人看了笑话——

美联储在每年两次的《金融稳定报告》中写到，中国房地产行业的压力，对美国金融系统构成一定的风险。

看笑话事小，怕就怕别人在你下坡路上推一把，让你彻底摔个大马趴。

此时，对于中国楼市最重要的就是

——重塑信心，避免硬着陆的发生。

——避免在增速放缓的下坡路上，被人推上一把。

政策风向，开始从过去的“喊打喊杀”，转入现在的“托而不举”。

面对“托而不举”的政策风向，普通人应该怎么办？

接下来，重点来了！

下面的五句话至关重要，是你判断楼市行情的关键。

第一，看地方追不追。

类似武汉、广州和南京这种试探性的放松，会不会有更多的城市追进来，挨个试探性的探个头。

第二，看上面锤不锤。

类似以上城市这种探个头、伸只脚的试探性放松，会不会被爆锤，被叫停，被收回。

第三，如果地方追了，上面不锤，政策底就出现了。

有人试探放松了，上面还不叫停，政策的底就确定无疑的出现了，最难的时刻就过去了。

第四，政策底出现两个月后，市场底就出来了。

回顾过去10余年的楼市周期跌宕，一般市场底都要晚于政策底2个月后。

第五，上涨行情，看信贷。

以上，只能判断市场是否触底了，房价是否不会再跌了。

至于啥时候能涨？

关键看信贷！

信贷怎么看？

更关键的来了！更关键的来了！更关键的来了！

看市场上是否有新的信贷产品出现，看新的信贷产品是否能进入楼市，看进入楼市的信贷产品是否利率降低了，看涉房贷款的利率是否下调，看核心城市的首付比例是否下调。

如果以上指标都出现了……

完犊子了，又是一轮轰轰烈烈。

赢了会所嫩模。

END

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