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新毒王奥密克戎来袭，A股竟是全球“最淡定”的股市？

2021-11-301500次阅读

◎智友学院（ID：zhiyoucf88） 

◎作者 | 卢卡斯

面对新毒王奥密克戎，A股能独善其身吗？投资要做出什么调整？


昨天（11月28日），世卫组织发布报告称“奥密克戎”在全球进一步传播的可能性很高，变异株相关的全球总体风险被评估为“非常高”。


目前，已经有以色列、日本两个国家宣布封国，来抵御传播力惊人的新毒王。上周五，新毒王奥密克戎的消息直接把全球股市打趴下。


恐慌情绪攒了一个周末，本以为A股又要先跌为敬了，结果今天大A出乎意料地“企稳”。


事实上，面对这一次疫情，我们发现许多资产的支撑因素已经发生了变化。


1、这一次，A股走出了独立行情；

2、传统的避险资产可能失效；

3、新一轮“疫情牛”会来吗？


A股走出独立行情，凭什么？


资本比病毒更加灵敏。


当南非公布消息后，海外的主流指数已经开始反应了——欧洲市场跌得最惨，其次是日本和美国市场。全球各大主流指数的涨跌情况基本是惨淡一片。



再看恐慌指数VIX，上周五恐慌指数直接涨到28.26点，一周涨了60%。虽然对比45-50的恐慌警戒线以及2020年3月份的82.69点，目前市场情绪还不至于恐慌过头，但一周涨60%，确实已经吓坏不少人。

回过头看国内的情况，国内的主流指数跌幅只有海外主流指数的零头，创业板指、科创板指还是涨的，这是让人意想不到的。

沪深300上周五跌幅-0.74%，这周一跌幅-0.18%。
上证50上周五跌幅-0.95%，这周一跌幅-0.01%。
创业板指上周五跌幅-0.16%，这周一涨幅1%。
科创板指上周五跌幅-0.55%，这周一涨幅0.77%。

从板块来看，除了疫苗股涨势明显，整个大盘的逻辑没发生太大变化，依然聚焦在新能源板块上，仿佛在说“你们慌你们的，我们继续买我们的”。

这放在以前是不敢想象的。都说美股是A股的干爹，一般美股还没跌，A股就先跌为敬，要是美股一跌A股会跌得比它更狠。

面对新毒王奥密克戎，A股走出了独立行情。

这背后原因主要有三个：

1、防疫手段过硬。中国的防疫是通过最原始的隔离手段实现的，除非这个新病毒能比空气传播再升一级，否则对中国目前的防疫体系，没有特别大的改变。

天风策略分析师刘晨明给出一个分析逻辑，“这一变异株对A股的影响，取决于变异株超越德尔塔的程度。”

2、跨年牛市效应。在A股的历史上，跨年期间都有是比较红红火火的牛市，去年12月到1月的牛市大家应该不陌生。

业内分析师的主流观点是12月牛市的惯性依旧在，“病毒对市场只是扰动，跨年行情还是主流。”

3、资产泡沫不严重。中国是全球经济体里最早停止放水的，也是最早给资本市场挤泡沫的。比起海外靠放水推高的资产价格，A股则是越来越走向业绩逻辑主导的慢牛。

所以，大家也不必太担心。

传统的避险资产正在失效

目前对于新变异株奥密克戎的结论，只有传染性强这一点，而它的致死率还未有定论。

但是，通过上周五的一轮恐慌情绪，再结合引导德尔塔疫情、2020新冠疫情，我们可以从中探索：面对疫情不确定性，哪些资产更加稳定？

首先，咱们熟悉的大A股：面对新冠疫情第一次出现时简直致命打击，但是第二次德尔塔疫情时，A股主要是震荡调整。而面对这次的新病毒，咱们股市反应更加淡定，目前业内普遍认为也许会震荡几周。

（沪深300）

黄金的避险属性边际递减。第一轮疫情出现时，黄金最高涨到了2000点以上，而今年2021年春季海外疫情再爆发，夹杂大宗商品短缺潮，黄金又小涨了一波。

但是上周五，黄金却几近收平。财新专栏作家彭文生对黄金未来能不能继续上涨表示存疑，他把这一质疑归咎于不断贬值的美元。

（黄金）

而美元作为最核心的货币，上周五表现也一般。

虽然欧洲的资本市场比美国跌得厉害，但在外汇市场上，欧元相对美元升值、英镑也相对美元升值。

2022年前，影响美元的逻辑，美联储加息远远大于新变异株的出现。市场上还有另一种声音：假如疫情再严重一些，美联储是否会推迟加息，或减少2022年加息次数？因为加息预期减弱，美元很可能短期内没办法承担避险的作用。

传统的避险资产黄金、美金都处于模棱两可的状态，谁奏效？日元意外地表现不错，上周五外汇市场里日元领涨。

但是对于国内的投资者，接下来要买什么资产避险？

新一轮“疫情牛”会来吗？

高盛周五晚间在一份报告中写道：“这种病毒的突变不太可能更糟糕，现有疫苗很可能继续有效地预防住院和死亡。虽然我们将在未来一个月密切关注南非豪登省的情况，但我们认为，新的变体不足以成为做出重大投资组合调整的充分理由。”


比起直接买避险资产，我认为避险策略更靠谱，以不变应万变。

原因一：在去年全球大放水的浪潮之下，许多资产逻辑已经发生了变化。押注一种资产的风险非常大。

原因二：后疫情时代，新冠毒株变异多样，目前世卫组织已经在思索希腊字母不够用，用什么来命名了。与新冠长存可能是未来五到十年的大环境。

首先，人民币资产相对比较稳定。今天外资用脚投票，加码买入A股资产，北向资金净买入将近33亿，深股通净买入高达27亿，而沪股通净买入高达5亿。这是全球避险资金的重要一票。


其次，股债搭配、均衡配置仍然是适合大多数普通投资者的选择。

最后，选择业绩增长有确定性的板块或企业，更有可能扛过波动。

这几天，市场里已经开始有声音在揣测“新一轮疫情牛、新一轮大放水是否会重启？”，目前来看可能性不大。

将这一问题放置在美国市场里，美国这两年最急需解决的问题是通胀，对于继续放水会慎重。

将这一问题放置在中国市场里，回到我们国内的投资，还是下面三点逻辑：

1、A股投资要看政策，包括是否放水的货币政策、利好哪个行业的行业政策。中国给自己留有足够多的放水空间，从最新的几次货币政策报告来看，未来大概率不会全面宽松，而改为精准滴灌。

但为了经济企稳，未来大概率也不会立马紧缩，所以不管疫情与否，从这两年的情况来看，大A还是主推慢牛。

2、高成长、自身业绩增长有确定性的板块，更受青睐。这里无非说的就是新能源车、光伏、风电等绿电、新基建板块。

打铁得靠自身硬，目前资本市场里最能抵抗冲击的，还是自身有业绩、市场占有率不断提高的公司、行业。

3、明年消费板块逆境反转的机会。

主要还是前面两点，大家可以多加关注。

END

与新冠疫情长存可能是未来五到十年的大环境。如何更好地做出投资决策？扫码加好友，可以查看——各大分析师关于病毒对资本市场的影响。

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